惠誉指出，财政恶化是由于多年来积累的过度借贷支出以及近期利率的快速上升造成的。从2011年到2021年，联邦政府受益于接近于零的利率。这些微薄的利率掩盖了与巨额且不断增长的国债相关的风险。他们让它看起来负担得起，因为政客们可以如此廉价地借钱。
随着美联储稳步加息以应对拜登总统财政政策引发的通胀，这种风险已经成为人们关注的焦点。但除了政府为支持支出而进行的新借款外，它还以更高的利率展期旧债。因此，政府支持国债的成本激增。
从1949年1月到2023年4月，美国政府为其债务支付的利息总额爆炸式增长。美国政府每年为国债支付的利息总额很快将超过1万亿美元。当达到1.1万亿美元时，这一数字将比2021年1月增加一倍。
大部分增长是自2022年1月以来发生的。这部分增长与美联储从2022年3月开始并持续到2023年7月的加息同时发生。
与此同时，美国财政部宣布计划在2023年9月底之前借款超过1万亿美元。这将结合新借款来为新的政府支出提供资金并展期旧债务。全部以更高的利率进行。
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