（四）市场环境的变化驱动跨国公司调整在华经营战略
一方面，中国加入WTO以来的近二十年时间里，本土企业在国际化经营环境下快速成长，在经营管理、科技创新等领域的国际竞争力不断提升。外资企业以往所具备的竞争优势逐步减弱甚至不复存在。与此同时，中国境内超大规模市场不仅为各类产品和服务提供了丰富多元的应用场景，还形成了快速迭代优化的机制，这推动国内企业在互联网平台、大型装备制造、新能源汽车等领域快速崛起为国际领跑者。部分跨国公司只能被迫学习和适应新的市场环境，甚至出现如韩国三星、IBM等在华经营数十年仍“败走中国”的案例⑤。
另一方面，受地缘政治因素影响，部分跨国公司采取“中国+”战略，即为了规避、分散单一在中国投资的风险，把原本已在中国直接投资的一部分产能迁移至中国周边的第三方国家，通过分散化布局对冲地缘政治风险。如越来越多的跨国公司将中国业务与母公司业务剥离，在中国业务和母公司业务间设立“防火墙”。
三、未来中国吸引外资面临的新挑战
一国境内外资的趋势变化不仅反映了其在全球经济结构的位置，也是观察该国在全球影响力的重要指标。中国经济金融已经深度融入全球经济，外资也已成为观察中国经济高质量发展的重要晴雨表之一。在中国扎实推进高水平制度性对外开放的同时，在全球产业链重构、国际地缘政治风险影响加大、全球货币政策调整等方面面临新的挑战。
（一）全球产业链供应链重构，导致国际资本呈现“两头转移”趋势
一方面，随着中国劳动力优势减弱，中国相关行业如食品饮料烟草、服饰箱包、塑料橡胶制品、木制品、石料石膏水泥等、贱金属及其制品、仪器及设备等的比较优势下降，越南、柬埔寨、印度等东南亚、南亚国家在这些行业的比较优势则快速上升，成为新的“成本洼地”，承接了大量价值链低端环节的国际资本流入。尽管产业梯度转移、资本向低成本地区流动符合客观经济规律，但如果伴随着低端产业外资迁出，高端产业发展无法迅速而有效地吸收外迁产业释放的要素，或要素质量不能与高端产业外资相匹配，将会造成要素结构与产业结构的错位。 |
